1900 ton: celá pravda o zlatých rezervách Ruska

2024 Autor: Seth Attwood | [email protected]. Naposledy zmenené: 2023-12-16 16:15

Nedávno Turecko, na pozadí zložitých vzťahov so Západom, odstránilo svoje zlaté rezervy z amerických skladovacích zariadení. Banka Ruska drží zlato iba doma. Regulátor zároveň niekoľko rokov po sebe zvyšoval nákupy a teraz má v zásobách asi 1900 ton. Analytici vo všeobecnosti považujú takúto stratégiu za opodstatnenú, no ponúkajú alternatívne možnosti, ako ušetriť vládne úspory.

Turecko po Nemecku repatriovalo svoje zlaté rezervy do svojej vlasti – všetkých 29 ton. To je malý objem, napríklad Rusko má teraz asi 1900 ton.

„Rusko má piate najväčšie zásoby fyzického zlata na svete po 8 130 tonách v Spojených štátoch, 3 380 tonách v Nemecku, 2 450 tonách v Taliansku, 2 435 tonách vo Francúzsku, 1 808 ton k začiatku roka bolo v Číne. Pre porovnanie, v roku 1992 malo Rusko iba 300 ton zlata vrátane súkromného skladovania. A centrálna banka pravidelne dopĺňa svoje zlaté rezervy, najmä fyzickým nákupom zliatkov od výrobcov v rámci krajiny, “vysvetľuje Petr Pushkarev, hlavný analytik TeleTrade Group.

Podľa centrálnej banky k 1. aprílu 2018 objem menového zlata v medzinárodných rezervách predstavoval 60,8 milióna čistých trójskych uncí, čo je v prepočte 80,482 miliardy USD. To je 17,6 % z celkových rezerv (458 miliárd USD). Hlavná časť vládnych úspor je uložená v cenných papieroch (277 344 miliárd USD), hotovosti a vkladoch (93 474 USD).

Regulačný orgán definuje menové zlato ako „štandardné zlaté tehličky a mince vyrobené zo zlata s rýdzosťou najmenej 995/1000, ktoré patria Ruskej banke a vláde Ruskej federácie“.

Do tejto kategórie patrí zlato v sklade aj „v tranzite a v bezpečnej úschove vrátane zahraničia“.

Ruská centrálna banka, ktorá spravuje medzinárodné rezervy krajiny, nemohla poskytnúť rýchly komentár, ale už skôr bolo oznámené, že centrálna banka „skladuje menové zlato v Rusku“.

Dve tretiny ruských zlatých rezerv sa nachádzajú v hlavnom trezore centrálnej banky v Moskve s výkonným a viacúrovňovým inovatívnym bezpečnostným systémom, jeho celková plocha je 17-tisíc metrov štvorcových. m, z toho 1,5 tisíc m2. m pridelené špeciálne na umiestnenie zlatej rezervy. Skladovaním zvyšku sa zaoberá viac ako 600 divízií centrálnej banky.

V tlači sa objavili fámy, že časť zlatých rezerv je stále uložená v Spojených štátoch alebo vo Švajčiarsku, no momentálne sa považujú za nepotvrdené, dodáva Peter Pushkarev.

Bank of Russia nakupuje zlato najmä na mimoburzovom trhu. Minulý rok sa začal zúčastňovať aukcie na moskovskej burze.

„S cieľom rozvinúť organizovaný trh s drahými kovmi a zvýšiť počet protistrán bude Ruská banka od 1. novembra 2017 spolu s nákupom zlata na mimoburzovom trhu zadávať objednávky na nákup zlata na moskovskej burze obchodujúce s nástrojom GLDRUB_TOM,“uviedol regulátor vo vyhlásení…

Ruská banka bude na burze prítomná veľmi obmedzený čas. Ako vysvetľuje centrálna banka, po zverejnení výsledkov rannej aukcie na stanovenie cien zlata londýnskou asociáciou trhu drahých kovov (10.30 GMT) sa objednávky na nákup zadajú trikrát s intervalom 5 minút na aktuálnom trhu. ceny, ale nie vyššie ako rubľový ekvivalent rannej ceny zlata.

Centrálna banka zároveň nezverejňuje plánovaný objem nákupov. Ruská centrálna banka vysvetlila, že regulátor ide na moskovskú burzu s cieľom „zvýšiť likviditu obchodovania“.

Analytici vo všeobecnosti podporujú stratégiu centrálnej banky na zvýšenie zlatej rezervy, najmä v súčasných podmienkach konfrontácie so Západom.

Centrálna banka v skutočnosti nahrádza investície do zlata do dlhopisov amerických štátnych dlhopisov, ktorých hodnota nedávno klesala a sú pre Rusko „toxickým aktívom“z dôvodu geopolitiky, hovorí Sergej Suverov, riaditeľ analytického oddelenia BC Savings Bank.

Treba tiež povedať, že podiel zlata v medzinárodných rezervách Ruska je len 17,6%, čo je veľmi málo v porovnaní s inými vyspelými krajinami ako Nemecko, Francúzsko a Taliansko, v ktorých je podiel drahých kovov 2/3 všetkých devízových rezerv, dodáva.

Nárast zlata v zlatých rezervách vyzerá logicky, súhlasí Bogdan Zvarych, senior analytik spoločnosti Freedom Finance.

V posledných rokoch Rusko znížilo objem investícií do amerických dlhových nástrojov a tieto prostriedky samotné boli presunuté do iných aktív, najmä zlata. Deje sa tak na pozadí nárastu rizík určitého druhu konania vo vzťahu k aktívam vo vlastníctve Ruskej federácie.

„Žltý kov, ktorý sa nazýva „apolitický“a do určitej miery bude vždy žiadaný,“poznamenáva analytik.

Na druhej strane Michail Krylov, riaditeľ analytického oddelenia Golden Hills - Kapital AM, nalieha na vnímanie nárastu nákupov zlata „len ako možnosť ušetriť a zvýšiť naše medzinárodné rezervy“.

"Diverzifikácia a hedžing nikomu neublíži, pravdepodobne v tom netreba hľadať signál, že čoskoro príde kríza alebo vlna inflácie," povedal.

Podľa amerického ministerstva financií dosiahli vo februári tohto roku investície Ruska do vládnych dlhopisov USA 93,8 miliardy dolárov. Je 16. na svete. Hlavnými veriteľmi sú Čína a Japonsko. Vlastnili cenné papiere za 1, 2 a 1, 1 bilión dolárov. Celkovo zahraničné centrálne banky držia štátne dlhopisy USA v hodnote 6, 3 bilióna dolárov.

Podľa Petra Pushkareva je rozumné ponechať si väčšinu rezerv v cenných papieroch ekonomicky vyspelých krajín alebo stabilných krajín, ktoré sú klasifikované ako rozvojové. Časť rezerv tam môže byť prevedená z USA, kde cenné papiere nedávajú viac ako 3 % ročne a nedávno dávali 1,8 % -2,0 %. Napríklad do Európy, berúc do úvahy rastúci a pomerne stabilný kurz eura a koniec tamojšej „mäkkej politiky“, do Austrálie, do Hong Kongu, kde sú percentá výnosov porovnateľné s tými zo Spojených štátov.

V blízkej budúcnosti je možné uvažovať o možnostiach investovania malého percenta rezerv do akcií najväčších svetových spoločností, ktoré sú absolútne likvidné – Apple, Google, Facebook a ďalšie, ako to robí napríklad centrálna banka Švajčiarska.

„Ale, bohužiaľ, nie je bezpečné investovať veľkú časť rezerv do našej vlastnej ekonomiky: preto sú to rezervy, ktoré by mali poistiť Rusko v prípade problémov s rubľom alebo s ekonomikou. Ale je možné a potrebné uvažovať o investovaní niekoľkých percent rezerv do ekonomických stimulov, do spolufinancovania perspektívnych projektov v oblasti veľkých aj malých a stredných podnikov,“podotýka odborník.

Len za posledný rok ruské devízové rezervy vzrástli o viac ako 70 miliárd dolárov, a ak použijete aspoň 1/10 tohto rastu, je nepravdepodobné, že to poškodí finančnú stabilitu krajiny, dodáva Pushkarev.