Veľká depresia Ameriky. Ako začala najväčšia kríza v histórii USA

2024 Autor: Seth Attwood | [email protected]. Naposledy zmenené: 2023-12-16 16:15

24. októbra 1929 došlo v Spojených štátoch k silnému kolapsu akciového trhu, nazývanému „Čierny štvrtok“a ktorý sa stal začiatkom Veľkej hospodárskej krízy.

Krach amerického akciového trhu v októbri 1929 sa považuje za začiatok Veľkej hospodárskej krízy. V americkej histórii už boli ekonomické krízy, ale žiadna z nich sa neťahala dlhšie ako štyri roky. Spojené štáty zažili veľkú hospodársku krízu trikrát dlhšie ako ekonomické otrasy v minulosti.

Bublina z Wall Street

Dvadsiate roky sa v Amerike niesli v znamení spotrebiteľskej revolúcie a následného špekulatívneho boomu. Potom akciový trh rástol rýchlejším tempom - od roku 1928 do roku 1929. priemerná cena cenných papierov vzrástla o 40 % ročne a obchodný obrat sa zvýšil z 2 miliónov akcií za deň na 5 miliónov.

Občania, posadnutí myšlienkou rýchleho zbohatnutia, investovali všetky svoje úspory do firemných akcií, aby ich následne predali za viac. Ako viete, dopyt vytvára ponuku a cena cenných papierov rástla exponenciálne. Američanov nezastavili ani nafúknuté ceny akcií a oni, uťahujúc si opasky, ich naďalej kupovali v nádeji na dobrý jackpot v budúcnosti. Na nákup cenných papierov si investori aktívne brali pôžičky. Nadšenie z akcií vytvorilo bublinu, ktorá podľa ekonomických zákonov skôr či neskôr musela spľasnúť.

A čas na túto bublinu prišiel na Čierny štvrtok v roku 1929, keď Dow Jones Industrial Average klesol na 381, 17 a investori v panike sa začali cenných papierov zbavovať. Za jeden deň sa predalo viac ako 12,9 milióna akcií a index Dow Jones klesol o ďalších 11 %.

Čierny štvrtok bol prvým článkom reťaze krízy v roku 1929. Prepad akciového trhu viedol k Black Friday (25. október), Black Monday (28. október) a Black Tuesday (29. október). Počas týchto „čiernych dní“sa predalo viac ako 30 miliónov cenných papierov. Krach akciového trhu zničil tisíce investorov, ktorých straty sa odhadovali na najmenej 30 miliárd dolárov.

Za skrachovanými akcionármi sa začali jedna za druhou zatvárať banky, ktoré aktívne poskytovali úvery na nákup cenných papierov a po burzovej panike priznali, že dlhy nedokážu vrátiť. Po bankrotoch finančných inštitúcií nasledovali bankroty podnikov – bez možnosti získať úvery by továrne a rôzne organizácie nemohli ďalej existovať. Rozsiahly bankrot podnikov mal za následok katastrofálny nárast nezamestnanosti.

Roky krízy

Čierny október 1929 sa považuje za začiatok Veľkej hospodárskej krízy. Samotný krach akciového trhu však zjavne nestačil na spustenie takého rozsiahleho ekonomického kolapsu. Ekonómovia a historici sa dodnes hádajú o skutočných príčinách Veľkej hospodárskej krízy. V prvom rade si treba uvedomiť, že kríza nezačala od nuly. Niekoľko mesiacov pred poklesom akciového trhu už americká ekonomika neustále skĺzala do recesie – priemyselná výroba klesala 20-percentným tempom, zatiaľ čo veľkoobchodné ceny a príjmy domácností klesali.

Veľkú hospodársku krízu podľa viacerých odborníkov vyvolala kríza z nadprodukcie tovaru. V tých rokoch ich nebolo možné kúpiť kvôli obmedzeniu objemu peňažnej zásoby - doláre boli viazané na zlatú rezervu. Iní ekonómovia sú presvedčení, že dôležitú úlohu zohral koniec prvej svetovej vojny.

Faktom je, že americká ekonomika bola veľmi závislá na obranných príkazoch a po nastolení mieru ich počet klesal, čo viedlo k recesii vojensko-priemyselného komplexu USA.

Medzi ďalšie dôvody, ktoré spôsobili krízu, ekonómovia menujú neefektívnu menovú politiku americkej centrálnej banky a zvyšovanie ciel na dovážaný tovar. Smithov-Hawleyho zákon, ktorý mal chrániť domácu produkciu, viedol k poklesu kúpnej sily. A keďže 40-percentné dovozné clo sťažilo predaj produktov európskych dodávateľov do USA, kríza sa preniesla aj do krajín Starého sveta.

Kríza, ktorá vznikla v Amerike, najviac zasiahla Nemecko a Veľkú Britániu. Niekoľko rokov pred pádom Wall Street Londýn oživil zlatý štandard priradením predvojnovej nominálnej hodnoty libre.

Britská mena sa stala nadhodnotenou, čo spôsobilo, že britský export narástol na hodnote a prestal byť konkurencieschopný.

Na podporu libry nemala Spojené kráľovstvo inú možnosť, ako si vziať pôžičky v zámorí, v Spojených štátoch. A keď sa New York otriasol „čiernym štvrtkom“a zvyškom predzvesti Veľkej hospodárskej krízy, kríza sa presunula smerom k Hmlistému Albionu. A odtiaľ začala reťazová reakcia vo všetkých európskych štátoch, ktoré sa práve spamätali z prvej svetovej vojny.

Nemecko, podobne ako Británia, trpelo americkou úverovou ihlou. V dvadsiatych rokoch bola dôveryhodnosť nemeckej marky nízka, bankový sektor sa ešte nespamätal z vojny a krajina v tom čase prechádzala obdobím hyperinflácie. S cieľom napraviť situáciu a postaviť nemeckú ekonomiku na nohy sa miestne firmy a samosprávy obrátili na štáty so žiadosťou o krátkodobé pôžičky.

Hospodárska kríza, odštartovaná v októbri 1929 v USA, tvrdo zasiahla Nemcov, ktorým sa nedarilo znížiť závislosť od amerických úverov.

V prvých rokoch Veľkej hospodárskej krízy sa ekonomický rast Ameriky znížil o 31 %. Priemyselná produkcia v USA sa prepadla takmer o 50 % a ceny poľnohospodárskych produktov klesli o 53 %.

Začiatkom 30. rokov 20. storočia Amerika zažila dve bankové paniky – vkladatelia sa hromadne vrhli na výber vkladov a väčšina finančných inštitúcií bola nútená prestať požičiavať. Potom sa začali bankroty, v dôsledku ktorých vkladatelia stratili 2 miliardy dolárov. Od roku 1929 peňažná zásoba v nominálnej hodnote klesla o 31 %. Na pozadí deprimujúceho stavu národného hospodárstva rapídne klesali príjmy obyvateľstva, tretina pracujúcich Američanov sa stala nezamestnanou. Občanom nezostávalo nič iné, len vychádzať na zhromaždenia. Najzvučnejšou demonštráciou bol takzvaný „hladový pochod“v Detroite v roku 1932, keď nezamestnaní zamestnanci závodu Ford vyjadrili svoju nespokojnosť. Polícia a súkromní strážcovia Henryho Forda spustili paľbu na demonštrantov, pričom zabili štyroch ľudí a zranili viac ako šesťdesiat robotníkov.

Rooseveltov „Nový údel“

Oživenie americkej ekonomiky sa začalo po tom, čo sa do čela krajiny v marci 1933 dostal Theodore Roosevelt, ktorému sa podarilo premeniť depresiu na rozmach. Zlom sa podaril vďaka politike „silnej ruky“. Nový prezident sa vybral cestou zásadných zásahov a štátnej regulácie procesov. Na stabilizáciu menového systému bola vykonaná násilná devalvácia dolára, banky boli dočasne zatvorené (potom, keď sa znovu otvorili, im pomohli pôžičky). Činnosť veľkých priemyselných podnikov bola regulovaná prakticky na plánovanej úrovni – kvótami výrobkov, vytváraním odbytových trhov, predpismi mzdových úrovní. Okrem toho bol zrušený suchý zákon, vďaka ktorému vláda získala vážne zisky vo forme spotrebných daní.

Zdroje z výroby sa prerozdeľovali smerom k infraštruktúre. Týkalo sa to najmä poľnohospodárskych regiónov krajiny, ktoré sú historicky najchudobnejšie. V boji proti nezamestnanosti boli milióny Američanov poslané stavať priehrady, diaľnice, železnice, elektrické vedenia, mosty a ďalšie dôležité zariadenia. To umožnilo uľahčiť logistické a prepravné úlohy a poskytlo ďalší stimul pre podnikanie. Zvýšilo sa aj tempo bytovej výstavby. A realizované odborové a dôchodkové reformy zvýšili hodnotenie Rooseveltovho tímu u bežnej populácie, ktorá bola nespokojná s pôvodne „šokom“americkou politikou štandardov, blízkym socializmu.

Výsledkom bolo, že koncom 30. rokov sa americká ekonomika pomaly „vstávala z kolien“– s epizodickými recesiami a niektorými šokmi, ako napríklad recesia v rokoch 1937–38. Nakoniec Veľká vojna pomohla poraziť Veľkú hospodársku krízu - mobilizácia mužov ukončila nezamestnanosť a početné obranné objednávky naplnili pokladnicu peniazmi, vďaka čomu sa HDP USA počas druhej svetovej vojny viac ako zdvojnásobil.

Oficiálne vyhlásenia politikov a ekonómov v predvečer jesene:

1) "V našej dobe už nebudú žiadne zosuvy pôdy." John Maynard Keynes, 1927

2) "Nemôžem namietať proti tým, ktorí tvrdia, že žijeme v raji pre bláznov a blahobyt našej krajiny v blízkej budúcnosti nevyhnutne upadne." E. Kh. Kh. Simmens, prezident newyorskej burzy, 12. januára 1928.

"Naša pokračujúca prosperita nebude mať konca." Myron E. Forbes, prezident, Pierce Arrow Motor Car Co., 12. januára 1928.

3) „Nikdy predtým sa Kongres Spojených štátov amerických nezhromaždil, aby zvážil stav vecí v krajine, otvoril sa taký príjemný obraz ako dnes. Vo vnútorných záležitostiach vidíme mier a spokojnosť … a najdlhšie obdobie prosperity v histórii. V medzinárodných záležitostiach - mier a dobrá vôľa na základe vzájomného porozumenia. Calvin Coolidge, 4. december 1928.

4) "Možno klesnú kotácie cenných papierov, ale nedôjde k žiadnej katastrofe." Irving Fisher, významný americký ekonóm, New York Times, 5. septembra 1929.

5) „Citácie vyrástli takpovediac na šírej horskej plošine. Je nepravdepodobné, že by v blízkej budúcnosti alebo aj vo všeobecnosti mohli klesnúť o 50 alebo 60 bodov, ako predpovedajú medvede. Myslím si, že trh s cennými papiermi v najbližších mesiacoch výrazne vzrastie. Irving Fisher, Ph. D. v odbore ekonómia, 17. októbra 1929.

"Tento pokles nebude mať významný vplyv na ekonomiku." Arthur Reynolds, prezident Continental Illinois Bank of Chicago, 24. októbra 1929.

"Včerajší pád sa už nezopakuje… takéhoto poklesu sa nebojím." Arthur A. Lossby (prezident spoločnosti Equitable Trust Company), citovaný v The New York Times, piatok 25. októbra 1929.

"Veríme, že základy Wall Street sú nedotknuté a tí, ktorí si môžu dovoliť zaplatiť hneď, kúpia dobré akcie lacno." Goodboy & Company Bulletin, citovaný v The New York Times, piatok 25. októbra 1929.

Oficiálne vyhlásenia, keď sa už začala posledná jeseň:

6) „Teraz je čas na nákup akcií. Teraz je čas spomenúť si na slová J. P. Morgana… že ktokoľvek v Amerike skrachuje. Snáď o pár dní nastane medvedia, nie býčia panika. S najväčšou pravdepodobnosťou mnohé z akcií, ktoré sa teraz hystericky predávajú, nebudú mať také nízke ceny ešte dlhé roky. R. W. McNeill, analytik trhu, citovaný v The New York Herald Tribune, 30. októbra 1929.

"Nakupujte spoľahlivé, overené akcie a nebudete ľutovať." Bulletin E. A. Pierce, citované v The New York Herald Tribune, 30. októbra 1929.

"Sú aj chytrí ľudia, ktorí teraz kupujú akcie… Ak nedôjde k panike a nikto tomu vážne neverí, akcie nižšie nepôjdu." R. W. McNeill, finančný analytik, október 1929.

7) „Ceny papiera klesajú, nie skutočného tovaru a služieb… Amerika je teraz v ôsmom roku ekonomického rastu. Predchádzajúce takéto obdobia trvali v priemere jedenásť rokov, to znamená, že máme ešte tri roky do kolapsu. Stuart Chase, americký ekonóm a spisovateľ, New York Herald Tribune, 1. novembra 1929.

"Hystéria na Wall Street sa už skončila." The Times, 2. novembra 1929.

„Krach na Wall Street neznamená, že dôjde k všeobecnej alebo dokonca vážnej ekonomickej recesii… Už šesť rokov venuje americký biznis značnú časť svojej pozornosti, energie a zdrojov špekulatívnej hre… A teraz sa toto nevhodné, zbytočné a nebezpečné dobrodružstvo skončilo… Podnik sa vďaka Bohu vrátil domov k svojej práci, nepoškodený, zdravší na duchu i tele a finančne silnejší ako kedykoľvek predtým.“Obchodný týždeň, 2. novembra 1929.

„… Hoci hodnota akcií dramaticky klesla, veríme, že tento pokles je dočasný, nie začiatok hospodárskeho poklesu, ktorý povedie k dlhotrvajúcej depresii…“Harvardská ekonomická spoločnosť, 2. novembra 1929.

8) "… neveríme vo vážnu recesiu: podľa našich predpovedí sa ekonomické oživenie začne na jar a na jeseň sa situácia ešte zlepší." Harvardská ekonomická spoločnosť, 10. novembra 1929.

"Pokles na akciovom trhu pravdepodobne nebude dlhý, s najväčšou pravdepodobnosťou sa skončí o niekoľko dní." Irving Fisher, profesor ekonómie na Yale University, 14. novembra 1929.

"Panika na Wall Street nebude mať vo väčšine miest v našej krajine žiadny vplyv." Paul Block, prezident Blok Newspaper Holding, úvodník, 15. novembra 1929.

"Dá sa povedať, že finančná búrka sa skončila." Bernard Baruch, telegram Winstonovi Churchillovi, 15. novembra 1929.

9) "V súčasnej situácii nevidím nič ohrozujúce alebo vyvolávajúce pesimizmus… Som si istý, že na jar sa ekonomika oživí a krajina sa bude stabilne rozvíjať aj počas budúceho roka." Andrew W. Mellon, minister financií USA, 31.12.1929.

"Som presvedčený, že vďaka prijatým opatreniam sme obnovili dôveru." Herbert Hoover, december 1929.

"1930 bude vynikajúcim rokom pre počet pracovných miest." Americké ministerstvo práce, novoročná predpoveď, december 1929.

10) "Akcie majú dobré vyhliadky, aspoň do najbližšej budúcnosti." Irving Fisher, Ph. D. v odbore ekonómia, začiatkom roku 1930.

11) „… existujú náznaky, že najhoršia fáza recesie je za nami…“Harvardská ekonomická spoločnosť, 18. januára 1930.

12) "Teraz sa nie je absolútne čoho obávať." Andrew Mellon, minister financií USA, február 1930.

13) "Na jar 1930 sa skončilo obdobie vážnych obáv… Americký biznis sa pomaly vracia na normálnu úroveň prosperity." Julius Burns, predseda Hooverovej národnej konferencie o obchodných štúdiách, 16. marca 1930.

„…vyhliadky sú stále dobré…“Harvardská ekonomická spoločnosť, 29.3.1930.

14) „…vyhliadky sú priaznivé…“Harvardská ekonomická spoločnosť, 19. apríla 1930.

15) „Hoci ku katastrofe došlo len pred šiestimi mesiacmi, som si istý, že to najhoršie je za nami a ak budeme pokračovať v spoločnom úsilí, recesiu rýchlo prekonáme. Banky a priemysel sa to takmer nedotkne. Toto nebezpečenstvo tiež bezpečne pominulo. Herbert Hoover, prezident Spojených štátov amerických, 1. mája 1930.

„…do mája alebo júna by sa mal objaviť jarný vzostup, ktorý sme predpovedali v bulletinoch na november a december minulého roku…“Harvardská ekonomická spoločnosť, 17. mája 1930.

„Páni, meškáte šesťdesiat dní. Depresia je preč. Herbert Hoover, Odpoveď delegácie požadujúcej program verejných prác na urýchlenie hospodárskej obnovy, jún 1930.

16) „… chaotické a protichodné obchodné pohyby musia čoskoro ustúpiť pokračujúcej obnove…“Harvardská ekonomická spoločnosť, 28. júna 1930.

17) „… sily súčasnej depresie už dochádzajú…“Harvardská ekonomická spoločnosť, 30. august 1930.

18) "Blížime sa ku koncu jesennej fázy v procese depresie." Harvardská ekonomická spoločnosť, 15. november 1930.

19) "Na tejto úrovni je stabilizácia celkom možná." Harvardská ekonomická spoločnosť, 31.10.1931.